ボーナスで買った銘柄

遂に僕にもボーナスが振り込まれました！！

この資金を使って狙いの株を買おうと思います。

「水辺の投資ブログ」を読んでくれている善良で心の清らかな皆様は、何かちょくちょく僕がボーナスで買いたい銘柄が～とか書いていたのを読んでくれていたかもしれませんね。

では、大発表・・・・・！！

僕がボーナスで買った銘柄は・・・・・！！

ドドーン！！　SECカーボンです！！！！！

えっ? あ、追加購入ですか？？

と思った方はお目が高い。その通りです。実はもう持ってます。

それを追加購入。なにがそんなに大きなことかって？

SECカーボンの1株当たりの値段はとても高いのです。もう最低単元を買うのに100万円握りしめて買うほどです。それを買い増し。

今や我が日本株軍団の中で圧倒的ウエイトを誇っています。

SECカーボンの分析については、こちらをご覧ください。（数字は当時のもの）

SECカーボンについては、前回のブログ時点よりある程度金額が上昇しましたが、未だに指標的には割安です。

ただし、これはあくまでこの銘柄単体で数字を見た場合。

果たしてこの銘柄にボーナスを注ぐほどの価値があるのか・・・。

その判断を下すには、もう少し深堀する必要がありますね。

追加投資に値するか否か

増配の発表、概ね好調な決算からの株価の上昇。

既にある程度報いてくれたSECカーボンですが、株価が上がった今でも購入する価値があるのでしょうか？

そのためには、僕がこの銘柄の価値をどこまでだと思っているか（現時点でどれだけ過小評価されているか）をはっきりさせなければなりません。

ズバリ、今の株価の1.5倍～2.5倍が「妥当」の範囲だと考えています。

（完全に個人の考えです。下がっても責任はとれないので、決して簡単に購入しないでください）

根拠の一つになるのが、同業他社のPERですが、明らかにSECカーボンだけが低いです。もし、SECカーボンが業界内の平均的なPERまで上がれば、1.5～2倍にはなるでしょう。

ただし、このような場合、SECカーボンだけが低PERなのは、何かこの銘柄に問題がある可能性が高いです。

上のリンクでSECカーボンの分析をしていますが、これだけでは、極めて健全・高収益な企業といった印象。そうなると、同業他社はそれ以上に良い業績なのでしょうか？

同業他社の業績を見た結果（詳細は長いので割愛させてください。すみません。）

• 概ね似たり寄ったり。しかし、わずかに明暗の分かれが見受けられる。

• 低PER・高配当。（例外に東洋炭素）

• 総じて利益率が高い。

• 特段SECカーボンより良い決算ではない。（むしろ良くない）

といった傾向がありました。

では、SECカーボンは同業他社と比較してどうなのでしょうか？

• SECカーボンの決算書は好調。（ただし、2019/10/25に一度下方修正を発表している）

• 低PERだが、高配当ではない。（最近増配を決めても他社に負けている）

• 利益率は最も高い（他社を凌ぐ）

• 来期に向けて大きな設備投資を発表している。

僕はこのSECカーボンの決算書を読んで、大きな可能性を感じました。また、ホームページの商品説明（まったく分りませんが）でも、その商品の性能は他社の同種の製品を凌ぐ！！

っていう感じを出している（気がします）。

結論

SECカーボンのPERが低い理由。それは、配当利回りの低さではないでしょうか？

概ね、カーボン業界の特徴として、低PER・高配当があり、商品の利益率も概ね高いことが分かりました。どちらかと言えば、投資家はこの業界の企業を成長株としてではなく、低成長の高配当株と見ていると思います。その中で、企業としての規模も小さく、明らかに配当が低いSECカーボンは決算書の内容が優れていても（商品も良いらしいですが:SECカーボン談）見向きもされなかったのではないでしょうか？

仮にそうなら、SECカーボンの株価は

「似たり寄ったりの業界の中で平均より低い配当を出す企業」という考えの中での価値であり、現在僕が考えている「業界の中でも優秀な成績で、今後成長の余地があり、いずれ平均的な（あるいはそれ以上の）高配当を出す企業」という企業像は織り込んでいないと考えます。

ほぼ間違いなく、配当利回りが上昇した場合、株価は上昇するでしょう。

既にSECカーボンは増配を発表しており、業績も優秀。今後に備えての設備投資も行っています。

増配余地のある割安株に投資する場合の最大の旨み

企業の業績好調→株価上昇→配当利回りを維持する（あるいは上げる）為に増配→更に株価上昇→更なる増配

が、狙える銘柄と考えます。安全域で守りつつ、現状でも一定の配当収入が得られ、恐らく、2倍前後が妥当で、かつ事業の成長次第では上も狙える。

大変優秀な銘柄と考えました。よって追加購入。

もし２～３倍になれば、僕も一気に資産を増やせます。もちろん、無くなれば痛い額ですが、致命傷にはなりません。

皆様も、もしSECカーボンの上昇のニュースを目にすることがあれば、僕のドヤ顔を思い浮かべてください。

以上、ボーナスで買った銘柄。まさしく勝負銘柄です。

・・・・・・勝ちたいんや！！！